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5G板块:有望成为A股近期最大机会,看看股价,还有机会上车!

浣熊财经 2019-05-15 15:58  WZFBW.COM

5月14日,A股5G板块表现强势,奥维通信、吴通控股涨停,多数个股跟涨。消息面上,2019年世界电信和信息社会日大会”将于2019年5月16日~17日在北京举行,业界普遍预计,5G临时牌照有望届时发布。临时牌照的发放将是行业的催化剂,市场已经掀起一轮牌照行情的序幕。

5G板块:有望成为A股近期最大机会,看看股价,还有机会上车!

试商用时间窗口

早在今年年初,工信部部长苗圩公开表示,今年将在若干城市发放5G临时牌照,在热点地区率先实现大规模组网。市场更是一直预期,今年“5.17世界电信日”期间,可能会发5G临时牌照。

中信建投认为,临时牌照可以界定为“商用试验牌照”或是“面相5G试商用的牌照”。其在3月份的报告指出,5月份发放牌照的概率比较大,预计6-7月份将有部分城市宣布5G试商用,可能像杭州或是北京。

对于正式牌照,中信建投预计在2019年年底完成发放,10-12月份之间都是有可能的。逻辑上来说今年部分城市就会开始商用5G,并不会等到明年才正式商用。2020年上半年是5G规模商用的时间窗口期。

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5G的重要性已经不局限于行业层面

作为新一代的移动通信技术,5G的意义却不仅仅局限于通信。今年初,苗圩在接受央视采访时曾表示,今年将加快5G技术在各领域应用,除了消费领域,今年,国家还将加快5G技术在教育、医疗、养老等各个领域的应用。特别值得一提的是车联网。5G的应用,将构建起一个车、路、人互相连通的这么一个整个大的网络体系。

对于目前的宏观经济来说,5G有着“新基建”的属性,将直接拉动经济增长。行业测算,三大运营商2019年将投资超过300亿元部署5G发展。未来几年5G新基建投资建设高潮将延续,全国总投资规模将达1.2万亿元;到2030年,中国约6%的GDP将会由5G产业直接贡献。

事实上,5G还是大国之间角逐的重要领域。4月12日,美国总统在记者会上公布了旨在刺激美国5G 网络发展的举措。“5G竞赛是一场美国必须要赢的比赛……这是我们一定会赢的竞赛。”

显然,5G 不仅仅是通信行业巨头之间的博弈和竞争,已经上升为国家之间的较量,各国在 5G 标准、商用时间、产业链方面不断角力。

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5G开启创新周期,全面拥抱科技硬核(附股)

基于我国长期以来的研发投入、人力资源积累,我们看好作为科技产业基石的电子行业的重要战略意义与长期发展潜力,看好以海康、立讯、视源、京东方A为代表的细分龙头实现强者愈强,看好围绕5G基站、终端、应用的趋势性技术创新。

5G开启创新周期,全面拥抱科技硬核,跨越中等收入陷阱

站在中美贸易摩擦不断反复、国内人口红利弱化的时点,我们认为,迫切需要实现贸易立国向技术立国转变以跨越中等收入陷阱的中国,已不再是可仅依靠“learningbydoing”实现高增长的发展阶段,在5G、IC、AI、高端制造等核心技术方向上已不得不部分依赖于自身研发、创新以直面与发达国家的市场竞争。回顾日、韩的发展历程,基于我国长期以来的研发投入、人力资源积累,我们看好作为科技产业基石的电子行业的重要战略意义与长期发展潜力,看好以海康、立讯、视源、京东方A为代表的细分龙头实现强者愈强,看好围绕5G基站、终端、应用的趋势性技术创新。

5G终端箭在弦上,看好华为产业链及折叠屏创新方向

智能手机基于多年的渗透,同质化竞争日趋激烈,消费者尝鲜意愿下降,市场向头部品牌集中,其中国产品牌基于强大的本土供应链优势正抢占更大的市场份额,华为表现尤为亮眼。我们认为,一方面由于19年是iPhone创新小年,另一方面由于华为在5G终端上的领先进度,华为的市占率有望进一步提升,推荐产业链上关联度高、业绩弹性较为显著的光弘科技、硕贝德、顺络电子。与此同时,看好华为MateX所代表的折叠屏创新方向,推荐京东方A,关注维信诺、科森科技、长盈精密。

天线有源化及射频前端集成化正成为5G时代的技术趋势

由于5G更高频率的信号就意味着更大的馈线损耗,因此,5G时代将天线与射频前端进一步集成就成为大势所趋,而这一集成趋势在宏基站侧就体现为基于MassiveMIMO的AAU,在室分基站侧就体现为由DAS向数字化室分的演进,在手机侧就体现为AiP天线的诞生。天线有源化方向继续推荐硕贝德、立讯精密、环旭电子,建议关注深南电路、沪电股份、信维通信等。此外由于5G终端所需支持的频段数量的增加,需要采用更加集成化的方案来缩小整个射频前端的体积,推荐硕贝德(mmW射频前端模组)、顺络电子(片式电感、LTCC)、环旭电子(SiP)、鹏鼎控股(SLP)。

5G为IoT、V2X、智慧灯杆、高清视频会议创造发展契机

5G网络基于覆盖广、低延迟、低功耗的特点,将为物联网(IoT)、车联网(V2X)、高清视频会议的普及创造良好的通信环境。IoT领域我们一方面看好海康、大华等视频监控龙头为IoT构建完整的云计算、边缘计算融合网络,另一方面看好LCD、小间距LED大屏显示作为IoT入口;V2X领域我们看好汽车电子化及道路智能化带来的新机遇,推荐硕贝德、顺络电子、洲明科技;高清视频会议领域推荐有着全面软硬件布局的视源股份。

费城半导体指数强势上行,科创板有望提振半导体优质标的的估值水平

由于3C、汽车电子等需求放缓,19Q1全球半导体销售额下滑17.1%,为2001年以来最大降幅,但费城半导体指数自18年底触底以来呈现强势上行态势,凸显市场对半导体需求回暖的信心。在费城半导体指数成分股涨幅前15名的公司中,有8家受益于5G通信,4家与人工智能相关,可见全球半导体未来两大长期增长点存在于5G与AI领域。国内半导体产业仍处于行业成长期,科创板的设立有望重构A股成长股估值体系,进而有望提升A股中稀缺性强、国产替代潜力大的半导体公司的估值水平。推荐北方华创、韦尔股份等,建议关注圣邦股份、汇顶科技等。

投资组合

硕贝德、顺络电子、立讯精密、光弘科技、视源股份、海康威视、环旭电子、鹏鼎控股、洲明科技、利亚德、京东方A、北方华创、大族激光

【5G产业链上市公司及华为供应商一览】重点公司梳理

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